В тясно пространство

Тъй като САЩ приключват 2008 г., Индия трябва да започне дебат за собствените си финансови и регулаторни системи.

Bank of America предложи споразумение от 17 милиарда долара на правителството на САЩ, за да спре разследванията на продажбата на 17 600 дефектни ипотечни заема преди финансовата криза от 2008 г. Офертата за уреждане, най-голямата в историята на корпоративна Америка, слага край на основния оставащ правен проблем от финансовата криза от 2008 г. Освен това ни дава момент да проучим уязвимостите на индийската финансова система и съществуващата регулаторна рамка. Въпреки че индийските банки и финансови компании не се сринаха в резултат на финансовата криза, има много признаци на уязвимост в настоящата финансова система.

Програмата за стимулиране на САЩ, която спаси финансовите фирми в затруднено положение след 2008 г., беше против използването на парите на данъкоплатците за подпомагане на фирми, които са направили рискови инвестиции. В Индия не е имало подобен дебат относно големите дози стимули за инжектиране на ликвидност във финансовата система след 2008 г. Някои твърдят, че индийският стимул прегрява икономиката и е една от причините за настоящата стагфлационна ситуация. Както и да е, факт е, че индийските банки днес са обременени с голям брой необслужвани активи и това започва да се отразява на здравето на финансовата система. Естеството на финансовото регулиране изостри проблема с моралния риск в Индия - има имплицитна гаранция за неограничени спасителни помощи поради държавна собственост. RBI също беше твърде щастлив да задължи банките в затруднено положение чрез коригиране на норми и правила. Следователно банките не понасят тежките последици от лошите инвестиции. Почти 40% от Индия, която няма достъп до организираната финансова система, субсидира спасяването на банките, като плаща косвени данъци.

Голяма част от това се дължи на мандатния подход към регулирането в Индия. Банките са под натиск да изпълнят множество цели за приоритетно секторно кредитиране, финансово включване и т.н. Тези изисквания намаляват обхвата за финансови иновации и изкривяват разумната бизнес преценка. Правителствената собственост и намесата създават стимули да се харесат на политическите господари. Поради това правителството и регулаторите са твърде щастливи да задължат банките, които се оплакват, че страдат от потиснически регулаторен режим. Ако индийската финансова система трябва да стане наистина конкурентна и достъпна за всички, има нужда от преориентиране на регулаторния режим по начин, който намалява ненужното регулиране.